金融小學堂/GDP下修…這樣算出來的

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犀利士5mg中央銀行將於9月17日舉行第3季理監事會議,外界除了關心央行的貨幣政策之外 ,對央行的經濟預測也高度關切,根據第2季理監事會議公布,央行預測今年經濟成長率1.52%,相較於主計總處當時的預測數為低,主計總處8月國民所得評審委員會基於新冠肺炎疫情衝擊,外國人無法來台觀光,國人消費也不如預期,下修經濟成長率至1.56%,並認為國外旅客不能來台重創經濟表現,對經濟成長率影響達2個百分點,這2個百分點是如何算出來的?

可從國民所得公式談起,國民所得算式為,GDP = C + I + G + (X - M),國旅屬於民間消費(C)的部分,因此無論是國人報復性旅遊,報復性消費,報復愈大,C就會愈大,對GDP的貢獻也就愈多。

至於觀光客來台旅行支出是服務輸出,屬於出口總值(X)的部分;因此C和X兩者在GDP的公式來說,都屬於加項,無論是國旅或是外國觀光客來台消費,對GDP都有正貢獻。

外國人不能來台,就是X部分的減少,如果以去年有1,180萬人次國際觀光客來台,平均每人消費3.8萬元估算,約有4,500億元的出口貢獻;今年各國因為疫情鎖國封城,國人出不去 ,外國人也來不了,官方估計,今年的來台國際觀光客減少九成,約為4,000億元,占我國GDP 20兆元當中的2%,這也就是主計總處估計,外國觀光客減少,影響今年GDP 2個百分點的由來。

央行認為,上半年受疫情影響,外出消費及休閒旅遊活動頻率降低,零售與餐飲業的營業額呈現衰退,且消費者信心大幅滑落,加上各國邊境管制致國人出國人數大幅縮減至僅約1萬人次,抑制民間消費成長動能。

隨國內疫情趨穩,社交規範陸續鬆綁,政府推出振興三倍券,國旅補助等振興方案,加上業者配合加碼優惠活動,有助刺激休閒與文化、交通、餐廳及旅館等支出,挹注下半年民間消費動能,央行預估下半年經濟成長率可望高於上半年。

根據光觀局統計,截至去年國人出國人數超越1,700萬人次,光觀外匯支出約6,000億元;這是屬於民間消費(C),但這部分的海外消費也同時屬於服務輸入,在GDP公式中算在進口總值(M)的部分,一個是加項 ,一個是減項,因此在計算GDP時,海外消費的部分會相互抵銷,一加一減對經濟成長沒貢獻。

因此從公式上來看,國人不能出國旅遊,本來對GDP是沒有影響的,但是因為不出國的這段時間,國人會留在國內會消費,無論是國旅,跳島或是偽出國,甚至是什麼都不做,只是過著日常生活的小日子,因為都在國內消費,所以對GDP就會有正面幫助。

但重點是,幫助有多大?那就要看看原本應該花在外國的這6,000億元 ,有多少會花在台灣?而能彌補外國人無法來台光觀損失的那4,000億元。

主計總處官員表示,由於國內旅遊花費畢竟不比國外旅遊高,加上1,700萬(出國)人次不可能人人都瘋國旅,大家的報復心態能補的有限,這也就是為什麼下半年看似國內消費復甦了,但主計總處仍將經濟成長率自1.67%,下修至1.56%。

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